記者 周尚伃

近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，為深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，落實(shí)新“國(guó)九條”及資本市場(chǎng)“1+N”政策體系要求，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革的有關(guān)工作安排，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中證協(xié)”）研究制訂了《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)自律管理 推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見(jiàn)》）。《實(shí)施意見(jiàn)》著眼于完善自律管理的組織基礎(chǔ)、制度基礎(chǔ)和工作機(jī)制，以七大方面28條措施為抓手，全力推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

與時(shí)俱進(jìn)

優(yōu)化自律管理體系

當(dāng)下，一系列政策逐步落地實(shí)施，系統(tǒng)性重塑了資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和監(jiān)管底層邏輯。券商作為投融資的橋梁，是資本市場(chǎng)重要的樞紐機(jī)構(gòu)，在提升直接融資比重、支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化方面發(fā)揮著重要的功能作用。中證協(xié)作為證券業(yè)自律組織，在服務(wù)行業(yè)、服務(wù)監(jiān)管方面具有特別的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，積極作為，推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

為更好推動(dòng)資本市場(chǎng)“1+N”系列政策在證券業(yè)自律管理領(lǐng)域有效落實(shí)落地，中證協(xié)認(rèn)為有必要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌考慮，進(jìn)一步提升自律管理與服務(wù)的工作質(zhì)效。此次發(fā)布的《實(shí)施意見(jiàn)》，明確了中證協(xié)今后一段時(shí)期的職能定位、工作重點(diǎn)和主要任務(wù)，涵蓋指導(dǎo)思想、總體目標(biāo)以及7個(gè)方面的28條措施。

從總體要求與目標(biāo)來(lái)看，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)監(jiān)督下，《實(shí)施意見(jiàn)》以防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，強(qiáng)化科技賦能，創(chuàng)新服務(wù)手段，不斷增強(qiáng)自律管理和服務(wù)工作的科學(xué)性、實(shí)效性，暢通傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)券商更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，強(qiáng)化行業(yè)合規(guī)風(fēng)控管理，促進(jìn)行業(yè)功能發(fā)揮，加強(qiáng)中證協(xié)自身建設(shè)，推動(dòng)形成“功能發(fā)揮更有效、經(jīng)營(yíng)理念更穩(wěn)健、發(fā)展模式更集約、公司治理更健全、合規(guī)風(fēng)控更自覺(jué)”的良好行業(yè)發(fā)展生態(tài)。

多維發(fā)力

護(hù)航行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

深入剖析《實(shí)施意見(jiàn)》的主要措施，涵蓋完善自律管理體系、加強(qiáng)保薦承銷業(yè)務(wù)自律管理、引導(dǎo)督促服務(wù)功能發(fā)揮、加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)、加強(qiáng)輿論引導(dǎo)和預(yù)期管理、弘揚(yáng)中國(guó)特色金融文化以及加強(qiáng)中證協(xié)自身建設(shè)等7個(gè)關(guān)鍵方面。

在完善自律管理體系方面，聚焦全面深化資本市場(chǎng)改革需要，完善證券行業(yè)自律管理的組織體系、制度體系和實(shí)施體系，更好發(fā)揮中證協(xié)自律管理的協(xié)同和補(bǔ)位作用。具體舉措包括，完善中證協(xié)內(nèi)部架構(gòu)和會(huì)員管理、完善與行政及其他自律組織分工協(xié)作機(jī)制；加強(qiáng)自律管理制度建設(shè)，突出自律規(guī)則的前瞻性、預(yù)防性和可操作性；強(qiáng)化自律檢查力度，完善自律懲戒管理約束機(jī)制；優(yōu)化券商評(píng)估評(píng)價(jià)機(jī)制，更好發(fā)揮行業(yè)發(fā)展“指揮棒”作用；引導(dǎo)券商加強(qiáng)投行、投研、投資等核心能力建設(shè)，全面提升專業(yè)服務(wù)質(zhì)量，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)專業(yè)化、特色化發(fā)展的引導(dǎo)支持，激發(fā)行業(yè)發(fā)展活力。

在加強(qiáng)保薦承銷業(yè)務(wù)自律管理方面，督促券商提升保薦、承銷、定價(jià)三大核心能力，優(yōu)化網(wǎng)下投資者管理，推動(dòng)形成買賣雙方充分博弈、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)化約束機(jī)制。具體舉措包括，細(xì)化完善發(fā)行承銷自律規(guī)則，提升承銷商發(fā)行定價(jià)能力，規(guī)范保薦承銷收費(fèi)行為，壓實(shí)保薦承銷責(zé)任；加強(qiáng)網(wǎng)下投資者自律管理，優(yōu)化網(wǎng)下投資者結(jié)構(gòu)和數(shù)量，發(fā)揮分類名單、“白名單”等機(jī)制作用，更好發(fā)揮長(zhǎng)期資金在新股定價(jià)中的作用。

在加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)方面，多措并舉推動(dòng)券商加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工作的精準(zhǔn)性、前瞻性，及時(shí)有效發(fā)現(xiàn)、化解風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。主要舉措包括，推進(jìn)券商合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)，加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理；強(qiáng)化債券、衍生品、程序化交易、融資融券和另類投資等重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控；加強(qiáng)場(chǎng)外業(yè)務(wù)交易報(bào)告庫(kù)建設(shè)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，提升場(chǎng)外業(yè)務(wù)透明度，強(qiáng)化場(chǎng)外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能；持續(xù)提升行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全水平，推進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

在加強(qiáng)輿論引導(dǎo)和預(yù)期管理方面，強(qiáng)化輿情監(jiān)測(cè)和管理，傳播證券業(yè)積極聲音，為資本穩(wěn)定運(yùn)行營(yíng)造良好的輿論環(huán)境。主要舉措包括，引導(dǎo)行業(yè)積極發(fā)聲，增強(qiáng)正面宣傳的針對(duì)性和有效性，解讀好宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、金融和資本市場(chǎng)政策；督促券商嚴(yán)格落實(shí)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引，壓實(shí)聲譽(yù)和輿情管理責(zé)任，樹(shù)立行業(yè)良好形象。

在弘揚(yáng)中國(guó)特色金融文化方面，加強(qiáng)行業(yè)文化建設(shè)，大力弘揚(yáng)和踐行中國(guó)特色金融文化，積極提升行業(yè)社會(huì)聲譽(yù)。主要舉措包括，推動(dòng)行業(yè)文化建設(shè)走深走實(shí)，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)；督促券商落實(shí)穩(wěn)健薪酬要求，加強(qiáng)誠(chéng)信和廉潔從業(yè)管理；引導(dǎo)券商積極履行社會(huì)責(zé)任，塑造良好社會(huì)形象。

在加強(qiáng)中證協(xié)自身建設(shè)，夯實(shí)自律管理基石方面，加強(qiáng)自身建設(shè)是中證協(xié)全面履行自律管理與服務(wù)主責(zé)主業(yè)、推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要組織保證。主要舉措包括，落實(shí)巡視整改要求，提高政治站位，不斷加強(qiáng)中證協(xié)自身建設(shè)，完善治理結(jié)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，不斷提升自律管理能力和會(huì)員服務(wù)水平等。

聚焦功能發(fā)揮

培育國(guó)際一流投行

值得關(guān)注的是，《實(shí)施意見(jiàn)》在“引導(dǎo)督促服務(wù)功能發(fā)揮”這一關(guān)鍵維度上著墨頗多，針對(duì)性地提出了9條具體措施。該部分內(nèi)容旨在引導(dǎo)督促券商將功能性放在首位，提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，支持資本市場(chǎng)深化改革，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，做好金融“五篇大文章”，加快培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。

具體來(lái)看，一是做好規(guī)劃、引導(dǎo)和動(dòng)態(tài)跟蹤，建立健全長(zhǎng)效工作機(jī)制，分層分類推進(jìn)一流投行和投資機(jī)構(gòu)建設(shè)。

二是引導(dǎo)激勵(lì)券商更好支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展長(zhǎng)期戰(zhàn)略，探索構(gòu)建科學(xué)合理的激勵(lì)約束機(jī)制。

三是引導(dǎo)提升投行綜合金融服務(wù)能力，積極參與多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，加大對(duì)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的投入，健全投行內(nèi)控體系，加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)邊界和“過(guò)罰相當(dāng)”的責(zé)任認(rèn)定問(wèn)題研究。

四是持續(xù)推動(dòng)發(fā)展債券業(yè)務(wù)，推動(dòng)券商構(gòu)建以償債能力為中心的履職體系，在項(xiàng)目承攬、承做、推介、定價(jià)、配售、受托管理等各環(huán)節(jié)不斷提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

五是加快發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，加強(qiáng)投研能力，支持投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型（鼓勵(lì)更多券商申請(qǐng)基金投顧業(yè)務(wù)資格，壯大買方中介力量），規(guī)范開(kāi)展資管業(yè)務(wù)，推動(dòng)優(yōu)化做市等交易機(jī)制，拓展相關(guān)業(yè)務(wù)牌照（加強(qiáng)與相關(guān)部門單位的溝通協(xié)調(diào)，穩(wěn)步推動(dòng)更多合規(guī)風(fēng)控有效的券商取得銀行理財(cái)、保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售牌照）等。

六是推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，引導(dǎo)券商依法合規(guī)參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，規(guī)范發(fā)展柜臺(tái)業(yè)務(wù)，穩(wěn)慎有序發(fā)展場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理功能，提升市場(chǎng)穩(wěn)定性，更好服務(wù)中長(zhǎng)期資金入市。

七是推動(dòng)證券業(yè)國(guó)際化，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)券商依法開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)，促進(jìn)數(shù)據(jù)依法有序流動(dòng)，更好服務(wù)跨境業(yè)務(wù)需求。

八是強(qiáng)化投資者權(quán)益保護(hù)，完善投資者保護(hù)自律規(guī)則，進(jìn)一步落實(shí)投資者適當(dāng)性管理的主體責(zé)任，健全完善證券糾紛多元化解機(jī)制，加大投資者教育宣傳力度。

九是完善從業(yè)人員管理和考試培訓(xùn)工作，常態(tài)化開(kāi)展行業(yè)交流，加強(qiáng)從業(yè)人員違規(guī)違法分類名單動(dòng)態(tài)管理，強(qiáng)化聲譽(yù)約束。

總體來(lái)看，本次《實(shí)施意見(jiàn)》的出臺(tái)，為中證協(xié)在新的發(fā)展階段加強(qiáng)自律管理、推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了清晰方向。隨著各項(xiàng)措施的逐步落地實(shí)施，證券業(yè)有望在規(guī)范、穩(wěn)健的軌道上實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。